Las Reservas Internacionales Netas (RIN) del Banco Central de Bolivia alcanzaron los 4.819 millones de dólares el 14 de mayo y cerraron en 4.694 millones de dólares el 15 de mayo de 2026, según la Información Estadística Semanal del ente emisor.
El dato representa el nivel más alto de reservas registrado por Bolivia desde abril de 2022, cuando las RIN todavía se mantenían por encima de los 4.600 millones de dólares, antes del deterioro acelerado provocado por la caída de ingresos hidrocarburíferos y la escasez de divisas.
La magnitud del salto resulta llamativa. A finales de abril de este año, las reservas se encontraban en 3.706 millones de dólares. Dos semanas después, el indicador subió más de 1.100 millones de dólares.
Bonos soberanos explican buena parte del incremento
El principal factor detrás de ese repunte fue el retorno de Bolivia a los mercados internacionales mediante la emisión de bonos soberanos por 1.000 millones de dólares.
La operación financiera, concretada a inicios de mayo, logró una demanda cinco veces superior al monto ofertado y atrajo a 166 inversionistas institucionales internacionales.
Los recursos ingresaron posteriormente al Banco Central y fortalecieron de manera inmediata la posición externa del país, en un contexto marcado por la presión cambiaria y la escasez de dólares en el mercado interno.
Expertos en el área consideran que el comportamiento de las reservas muestra de manera directa el impacto de esa operación financiera sobre la liquidez externa del país.
El oro sigue siendo el principal respaldo
La estructura de las reservas también revela otro elemento clave: el peso del oro.
Las estadísticas del BCB muestran que el metal precioso continúa siendo el principal componente de las reservas internacionales brutas, mientras que las divisas líquidas mantienen niveles mucho menores frente a los registrados hace una década.
El alza internacional del precio del oro durante las últimas semanas también contribuyó a mejorar la valorización de los activos del ente emisor.
Alivio financiero en medio de una economía frágil
Aunque el incremento de las RIN representa una señal positiva para la estabilidad financiera y la capacidad de pago externo del país, economistas advierten que persisten problemas estructurales.
Bolivia continúa enfrentando déficit fiscal elevado, menor producción de gas natural, caída de exportaciones energéticas y alta demanda interna de dólares.
“No se puede cantar victoria todavía”
El economista Óscar Mario Tomicianovic advirtió que, pese al repunte observado en las reservas, la situación continúa siendo delicada.
“La situación de las RRII continúa siendo delicada, pues incluso con la valorización de activos como el oro o la captación de 1.000 millones de dólares en los mercados internacionales de bonos soberanos, los indicadores de Evaluación de la Adecuación de las Reservas (ARA) continúan sin cumplir los estándares recomendados”, señaló.
El especialista recordó además que Bolivia tiene programados alrededor de $us 1.900 millones en pagos de deuda externa bilateral, multilateral y a tenedores de bonos, cifra que podría aumentar tras las recientes operaciones financieras internacionales.
Tomicianovic añadió que el contexto internacional tampoco permite “cantar victoria todavía”, debido al elevado precio internacional del petróleo y las tensiones geopolíticas en Oriente Medio, factores que podrían elevar aún más los costos de importación de combustibles y generar nuevas presiones sobre los dólares acumulados por el Gobierno.
“El precio del barril WTI sigue rondando los 90 a 100 dólares, muy por encima de los 60 dólares de inicios de año. Las tensiones en Oriente Medio, los conflictos entre Irán y Estados Unidos y eventuales bloqueos en el Estrecho de Ormuz pueden agudizar todavía más la situación en el corto plazo”, sostuvo.
El economista también alertó que los conflictos sociales internos pueden comprometer futuras colocaciones de bonos soberanos e incluso dificultar nuevas negociaciones de deuda multilateral.
“Las reformas deberán ser estructurales y apuntar al lado del gasto, no así del ingreso en forma de mayor endeudamiento”, concluyó.
